USD/JPY 약세, 연준 금리 인하와 BOJ 금리 인상이 142를 돌파할 것으로 전망
예상보다 부진한 일본 경제 지표로 인해 USD/JPY는 142 부근에서 어려움을 겪고 있습니다.
GDP 및 인플레이션 데이터의 하락 추세로 인해 BOJ의 추가 금리 인상에 대한 의구심이 커지고 있습니다.
미국의 주요 CPI 데이터를 앞두고 138까지 하락할 가능성을 주시해야 합니다.
7월 초 이후 USD/JPY 쌍은 최근 상승에도 불구하고 광범위한 하락 추세에 있습니다. 최근 주요 지지선인 142를 상회하는 수요 영역을 중심으로 둔화세가 관찰되었습니다.
이러한 변화는 최근 BOJ의 금리 인상과 미국 연방준비제도의 예상 금리 인하라는 두 가지 주요 요인으로 인해 미국 달러가 다소 약세를 보였기 때문입니다.
그러나 최근 일본 GDP 데이터는 BOJ가 긴축 정책을 계속할 것인지, 아니면 가계 지출, 인플레이션, 경제 성장률에 대한 예상보다 약한 데이터로 인해 주저할 것인지에 대한 의문을 제기합니다.
일본은행, 올해 금리 인상 가능성
최근 일본 은행의 데이터는 일본 은행이 추가 금리 인상을 추진할지에 대한 의구심을 불러일으켰습니다. GDP 수치가 예상치를 약간 밑돌고 있음에도 불구하고 경제학자들은 12월 BOJ 회의에서 여전히 금리 인상을 예상하고 있습니다.
2025년을 내다보면 인플레이션과 소비자 지출과 같은 주요 거시경제 지표가 핵심적인 역할을 할 것입니다. 최근 인플레이션 데이터는 GDP 수치와 마찬가지로 예상보다 약세를 보이며 광범위한 하락세를 이어가고 있습니다.
이러한 추세가 지속되면 추가 금리 인상 가능성이 낮아질 수 있습니다. 2006~08년과 같은 과거 패턴은 일본은행이 필요한 경우보다 완화적인 통화정책으로 전환할 수 있음을 시사합니다.
CPI, 미국 금리 인하 규모를 파악하기 위한 노동 시장 데이터
금요일에 발표된 미국 노동 시장 데이터에 따르면 전월보다 변동성이 적었습니다. 이 중립 수치는 연준의 다음 금리 결정에 결정적인 역할을 할 것으로 예상됩니다.
평가에 따르면 연준은 인플레이션이 안정적으로 유지될 경우 연말까지 금리를 25bp 인하할 가능성이 높으며 추가 인하가 예상됩니다. 이는 미국 달러에 추가 하락 압력을 가할 수 있습니다.
USD/JPY는 계속 하락할까요?
달러당 142엔 부근에서 잠시 반등했던 USD/JPY는 다시 한 번 이 범위를 테스트하고 있습니다. 매수는 여전히 활발하지만 약세가 지속되면 이 범위를 벗어나 추가로 하락할 수 있습니다.
하락세가 계속된다면 다음 목표는 달러당 138엔에 가까운 지지선이 될 것입니다. 다가오는 미국 인플레이션 데이터는 더 뚜렷한 움직임의 촉매제가 될 수 있으므로 계속 주시하세요.